ロシアとの確執によってインフレは加速する

1月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比で7.5%上昇したことが大きなニュースとなっているが、コモディティ大国ロシアが隣国で同じくコモディティ豊富なウクライナに侵攻した今、インフレはさらに加速するだろう。

しかし、何があろうと、自分自身とポートフォリオを守るための時間はまだある。

まずは、その意味を理解するために、いくつかのチャートをご覧頂きたい。 

まず、私はロシアをコモディティ大国と呼んだが、ロシアは、OPEC+の生産量の約4分の1、世界の原油生産量の12％、米国の原油輸入量の7％を占める重要な原油輸出国だ。

他にもある。

ロシアが世界のパラジウムの主要供給国であり、金、天然ガス、ニッケルなどの大きな供給国であることがおわかりいただけるだろう。 

• つまり、ロシアに貿易制裁を加えると、これらの材料の主要な供給源が断たれることになる。 

そして、他で買わなければならない買い手にとってはインフレとなる。 

一方、ウクライナはどうだろうか？ウクライナは、ミネラルが豊富で、ヨーロッパで最大のウラン埋蔵量を誇る。また、チタン、マンガン、鉄、チタン、天然ガスが大量に埋蔵されている。

そして、ウクライナでは小麦が多く生産されており、トウモロコシ、大麦、ライ麦も同様だ。実際、ウクライナは中国向けのトウモロコシのトップサプライヤーとなっており、実際、ウクライナは中国向けのトウモロコシのトップサプライヤーとなっている。

• これらのことから、ウクライナは 「ヨーロッパの穀倉地帯」と呼ばれている。 興味深いことに、ロシアは世界一の小麦輸出国でもある。 

2つ目のチャートを見てみよう。

ロシアとウクライナを合わせると、世界の穀物輸出の4分の1を出荷していることになる。 

よって、ロシアのウクライナ侵攻によって、プーチン大統領がウクライナの穀物輸出を支配すれば、すごい力を与えることになる。

農産物価格はというと、米国の小麦とトウモロコシの価格はすでに高騰しており、そのインフレは食物連鎖を経て、あなたの食卓に届くことになる。

だが、

このインフレ脅威に怯えることはない。 

あなたが心配になる理由を明らかにしたが、私はパニックになることはない。 

まず、米国とNATO同盟国は、まだ厳しい制裁を課していない。実際、制裁は非常に軽いものだ。

UBSのチーフエコノミスト、ポール・ドノバン氏は次のように述べている： 

ドイツは開通していないパイプラインを閉鎖した。日本は、行われない国債発行を禁止した。米国は、ロシア政府が本当に必要でない国際金融へのアクセスを止めると約束した。

第二に、バイデン政権は、トランプ大統領によって破談になった核兵器協定について、イランとの合意を急いでいる。 

もし取引が成立すれば（おそらく来週中となる）、イランは石油とガスの輸出に対する制裁を解除する代わりに、2018年以降の濃縮ウランを放棄することになる。

イランは6000万から9000万バレルの石油を貯蔵している。短期的には、日量60万バレルから150万バレルまで増産が可能だ。天然ガスの生産量も増やすことができる。

NATO同盟国がロシアのエネルギー産業への制裁をまだ急いでいないのは、イランとの取引が理由かもしれない。ロシアの石油・ガス輸出を止める前に、イランからの供給を確保したいのだろう。

しかし、ロシアの小麦輸出に代わる「イラン」は存在しない。ロシアがウクライナを支配すればなおさらだ。

• 私が注目するのは、農産物の動きに対応できる上場商品をいくつか検討することだ。

特に注目しているのは、テウクリウム・ウィート・ファンド（WEAT）、テウクリウム・コーン・ファンド（CORN）、テウクリウム・ソイビーン・ファンド（SOYB）だ。

これらは、米商品先物取引委員会が規制しているコモディティプールだ。 先物とは違い、通常の証券会社の口座で取引することができる。

そして、どのファンドも、メルマガでご紹介して以来、急騰している。

同期間のS&P500の11.5%の損失と比較してみてほしい。 

ウクライナをめぐるロシアとの対立は、すぐにでも終わるだろうか？今後、新たな制裁があるだろうか？ 

もしあなたが、私のように、状況は良くなる前に悪くなる可能性が高いと考えるなら、これらのファンドは、インフレや市場の悪化の可能性に対して、あなたのポートフォリオを強化するのに役立つだろう。 

いつものように、銘柄を購入する前には、自分自身で調べて欲しい。 

あなたの成功を祈って。 

ブロドリック 

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