銀行の苦境と印刷機の力

ハリウッドでさえ、昨今の金融陰謀を夢想するのは難しいであろう。米連邦準備制度理事会（FRB）は、なんと米国の銀行のうち722行が半分以上の資本を失ったと報告した。

さらに、これらの金融機関のうち30社がマイナス資本に転落し、実質的な破綻を宣言している。

今年の初め、シリコンバレー銀行が破綻する可能性があるという警告がFRBに提示された。残念ながら、これらの警告は無視された。

数週間後、その予言は的中した。シリコンバレー銀行は3月に破綻した。それが不吉にも、 「2023年の銀行危機」と称される出来事の始まりの鐘を鳴らしたのだ。

しかし、さらなる銀行破綻の可能性を示唆するこの憂慮すべき警告があるにもかかわらず、FRBは安定を予測し続けている。

一部の市場関係者は、この警鐘を否定しており、これは危険なことだ。実際、彼らは特定の機関の「強い貸借対照表」を称賛し、パックウェスト（PACW）の株価が50％下落したのは市場の不具合によるものだとさえ言っている。

しかし忘れてはならないのは、銀行業は基本的に信用で成り立っているということだ。それが崩れ始めると、建物全体が陥没するのは必定である。

信用の低下、債券ポートフォリオの記録的な損失、FRBの政策による預金流出が重なると、本格的な金融パニックが発生することになる。

この大惨事はあまりにも長い間、自己満足に浸っていた金融市場全体に警鐘を鳴らすものである。そしてそう、常に変動しやすい暗号市場も荒波にもまれる可能性がある。

数週間前、世界の中央銀行の貸借対照表とナスダックのパフォーマンスとの間に97％という完璧に近い相関関係があることを紹介した。暗号の場合、この相関は約86%に達する。

簡単に言えば、FRBの貨幣増刷が本格化すると、資産価格が上昇する傾向がある。そして、このパターンは最近の出来事において見事に再現された。

昨年10月、中国が金融緩和を行ったことで、ビットコイン（BTC、格付け「A-」）と株式市場は盛り上がりを見せた。数カ月後、日本銀行が紙幣印刷パーティーに参加し、その結果、暗号と株価の両方が急上昇した。

しかし2023年2月、印刷機は一休みし、その後、ビットコインの価値は低迷した。

そして3月、米国の銀行が瀬戸際に立たされるようになった。その頃、FRBは印刷機を稼働させ、ビットコインの再上昇を招いた。

現在、FRBは待ちの姿勢で、静かな局面にあるが、小康状態に惑わされてはいけない。金融の操り人形師たちは、時間をかけて、再び「印刷」ボタンを押す絶好のタイミングを待っているに過ぎない。

FRBは安定しているように見えるが、地平線には嵐が吹き荒れている。噂によると米国財務省は、早ければ6月にも資金を使い果たす可能性がある。

だから、最近の市場が比較的落ち着いているからと言って、あなたもそうあるべきとは限らないのだ。

いよいよ嵐が来たとき、刷り立てのドルが溢れることになりそうだ。そしてそれは、暗号が再び急上昇するために必要なアドレナリン注射になるかもしれない。

それまでは地平線から目を離さず、デジタルウォレットに指を添えておいた方がいいだろう。

アレックスは、FRBがお金を刷って問題を解決するという長年の実績を再開するときを、間違いなく心待ちにしている。

しかし、今からそれが起こるまでの間に、暗号市場の乱高下や弱さを目にするかもしれない。

そしてその間に、暗号市場に機会を見出すための他の方法を探した方がいいかもしれない。 

さて最近のプライスアクションに目を向けよう。過去数週間、ビットコインは重要な30,000ドルのレベルを超えることができず、少し苦戦を強いられた。

前回、その大台を超えようとした後、7日連続で下落しており、現在は26,000ドル付近の200週移動平均線を再試行中である。その200週移動平均線のサポートが維持されない場合、ビットコインの次のターゲットは2月の高値である25,000ドルになる。

今後数日間、ビットコインがどこで支持され、状況を好転させることができるのか、注目したいところである。ビットコインが足元を固めることができれば、この30,000ドルの大台を突破するための再トライが期待される。

 コインベース・グローバル（COIN）

 

現在、短期的な値動きには2通りの展開があるようだ。

1.　ビットコインはすぐにサポートを見つけ、今後数週間でもう一回上昇を試みる。ビットコインは再び30,000ドルの突破を試みるべきで、成功すれば40,000ドルを目指す可能性がある。

2.　ビットコインはサポートを失い、23,000ドル付近の以前のレンジを再試行する。そうすると、より下値がサポートとなり、数ヶ月間の中立的な値動きをすることになる。

何が起こるかわからないというのはまだ早計である。しかしいずれにせよ、最近の強気トレンドは、今後数週間のうちに終了する可能性が高い。

唯一の問題は、中立的な市場環境に戻る前に、もう一度売り込むための上昇があるかどうかだ。

FRBの紙幣増刷は暗号市場に流動性をもたらすのに役立つだろうが、その流動性がいつ到来するかは正確にはわからない。

FRBは、ほとんどのアナリストの予測よりも、利上げと量的引き締めに厳しい姿勢を示している。したがって、経済や銀行セクターがさらに弱体化しているにもかかわらず、あと数ヶ月は持ちこたえることができたとしても、それほどショックはないだろう。

 紙幣プリンターは再びリスク資産に流動性を戻すだろう。しかし、今はまだ待ちの段階だ。

健闘を祈って

ジュアン＆アレックス