株主がナスダックの有名な所産を凌駕する方法

私はほとんど調査が必要なく、おそらくリスクも少ない、ナスダックを凌ぐ簡単な方法を知っているが、多くの投資家がこれを理解していないことに驚きを隠せない。

2日のナスダック総合指数の終値は、過去最高となった。ソフトウェアや半導体関連株の好調が続いていることから、ハイテク関連のベンチマークは2021年に17%を超える上昇となっている。

とはいえ、投資家はインデックスを運営しているナスダック（NDAQ）を買った方がいいだろう。

インデックスを管理するビジネスを運営することは驚くほど儲かることがわかった。

ナスダック総合（IXIC）指数は2021年に17％超上昇し、ナスダックは同時期に45.7%の上昇を記録している。モーニングスターによると、過去10年間の株価は年平均24.6％の複利で上昇しているため、つまり、2011年の夏に行った1万ドルの投資は、現在では9万194.56ドルの価値があるということになる。

1971年に全米証券業協会によって設立されたナスダックは、迅速な電子取引で知られる世界有数の取引所となった。

1992年、ナスダックがロンドン証券取引所と提携して大陸間取引を開始した際にも、スピーディな処理が大きな役割を果たした。また、2007年に北欧諸国の大手取引所運営会社であるOMXと合併した際にも中心的な役割を果たした。

ナスダックは現在、インターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）が所有するニューヨーク証券取引所を除き、時価総額で世界第2位の取引所となっている。

ナスダックの強みは収益性で、同社の4つのコアビジネスには、ほとんど競争がない。

1. 収益の40％を占めるマーケットプレイスサービスは、ナスダックの取引所で証券取引が完了するたびに少額の手数料を徴収している。

2. 売上高の約30％を占める情報サービス部門では、銀行、証券会社、機関投資家、その他のマーケットプレイス事業者に、リアルタイムの証券価格データや分析結果を販売している。

3. コーポレート・サービスは、ナスダックに上場している企業から手数料を得ている。

4. また、Market Technologyは、金融規制サービスや金融犯罪対策ツールを販売している。

アデナ・フリードマンCEO氏は4-6月期の電話会議の中で、売上高が前年同期比21％増の841百万ドルに達したと述べた。

また、4つの市場セグメントすべてで売上が増加した。情報サービスは例外的に急成長し、23％増の2億6300万ドルとなった。

その成長には、インデックスファンドが関係している。

ナスダックは、金融サービス会社が上場取引型金融商品を開発するのを支援することで高額なライセンス料を得ている。インベスコQQQトラスト（ QQQ）やフィラデルフィア半導体（SOX）などのETPは非常に人気があるため取引を通じて追加の収益を生み出しており、さらに多くの商品が開発されている。フリードマン氏は、4-6月期に15の新規上場取引型金融商品が発表されたことを報告している。

ナスダックは、世界で最も人気のあるインデックスの情報を開発、維持、販売する事業を行っている。上場取引型金融商品やデリバティブ・オプションが取引所で売買されたときの手数料も含め、どの過程でも手数料が発生する。

それは、インデックスファンドへの受動的投資よりも、はるかに優れたビジネスである。

また、ナスダックの投資家は、競合他社の株主よりもずっと良い成績を収めている。S&Pグローバル（SPGI）、S&P 500指数の管理者であるCMEグループ（CME）、シカゴ取引所やインターコンチネンタル取引所（ICE）の背後にある会社の株式は、それぞれ33.3％、9.8％、2.7％の利益をあげている。

注目を集めているもう1つのインデックスプロバイダーのMSCI（ニューヨーク証券取引所）（MSCI）は今年、41.7％上昇しており、今年は横ばいであるiシェアーズ MSCI エマージング・マーケット（EEM）のような最も有名なインデックスに比べてはるかに優れている。

資本市場の成長に参加する方法を探している長期投資家は、インデックスファンドへの受動的投資をやめて、ナスダックを運営する会社の株式を購入することを強く検討すべきである。

健闘を祈る

ジョン・D・マークマン

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