ビットコインは「価値がない」のではなく、「未来」だ

ビットコイン（BTC）は無価値ではない。

評価は高く、私は最終的にはもっと高く取引されると信じている。

アメリカ最大の銀行であるJPモルガン（JPM）のCEO、ジェイミー・ダイモン氏は去年10月時価総額で最大の暗号通貨であるビットコインが政府によって規制されるとの考えを改めて示した。

彼はまた、ビットコインは無価値だと考えているとも述べた。

私の考えはこうだ。

• 彼は規制については正しいが、価格については完全に間違っている。

ダイモン氏は、長年にわたって暗号通貨に懐疑的であるため、まだ要点を外しているのか、他に理由があるのかもしれない。

暗号通貨のポイントは、限定的な供給である。世界には、供給制約のない不換紙幣が溢れている。

• これは、JPモルガンのようなマネーセンターバンクには適している。

現在、米連邦準備制度理事会（FRB）はテーパリングしているものの、金融緩和策で毎月債券を購入しており、その中には住宅ローン担保証券も含まれている。その他には、財務省証券やベライゾン（VZ）、アップル（AAPL）などの企業が発行した債券もある。

これらの現実世界の資産は、純粋にデジタルな取引でFRBが取得している。

• FRB自体がお金を使っているわけではなく、それをデジタルで作成しており、供給は無限大である。

去年4月、パウエルFRB議長は「60ミニッツ」で、中央銀行には現実世界の証券を購入することでお金を生み出す能力があると語った。

このプロセスは、マネーサプライを増加させ、流動性を提供する。パウエルFRB議長はまた、COVID-19パンデミックの発生時にFRBが単にシステムに資金を流し込んだことを認めている。

大不況の余波で銀行システムが脆弱になったため、FRBは猛烈な勢いでデジタルマネーを刷り始めたのである。

しかし、この危機はもっと重要なことを明らかにした。厳密には、フィアット通貨は無価値だ。

• そして、それこそがビットコインが生まれた大きな理由でもある。

ビットコインは、数学、分散型の権威、そして通貨は無制限であってはならないという考えに基づいている。

ビットコインは2,100万個しか作成されず、コードに埋め込まれている。すべてのデジタルコインは、ブロックチェーンと呼ばれる公開デジタル台帳に追加される。これらの暗号化された安全なエントリーは、変更や削除ができないため、システムは信頼性の低いものとなる。

懐疑的な人は、ビットコインが何もないところから生まれたと主張することが多いが、それは全く事実と異なる。

実際のビットコインは、厳格な暗号化プロセスを用いて取得する必要があり、これはFRBが無制限にお金を供給するために使っている不透明なプロセスよりも、はるかに厳しい。

最終的に価値を決めるのは投資家であり、それが本当に重要なポイントとなる。

そして、さらに悪いことはなにかというと、言行が一致しないことだ。

• JPモルガンは、実際に暗号通貨へのエクスポージャーを増やしている。

ウェルスマネジメント部門では去年8月から、裕福な顧客に暗号通貨の購入を許可している。現在では、機関投資家の顧客にサービスを提供するために、暗号アナリストのスタッフを揃えている。

この最後の部分が非常に重要で、ビットコインは、年金、保険、ヘッジファンドのマネージャーが購入している。プロの投資家の中には、明らかにこの「暗号通貨の王様」が無価値だとは考えていない人たちがいる。

ここで、規制の話に戻るが。

• ダイモン氏の話しはその通りで、規制は行われる。

ブルームバーグの報道によると、ビットコインは資産クラスであり、保有者は情報を開示し、最終的には税金を支払わなければならないと、バイデン政権は明言している。

また、銀行や信託会社などのカストディアンには、マネーロンダリングを防止するためのKYC（Know Your Client）規制が課せられる。

それは健全なことだ。

詐欺的な暗号通貨プレイヤーを一掃することで正当性が高まり、さらに多くのプロ投資家を惹きつけることができ、限られた数のビットコインを懐の深い投資家が追いかけることは価格の上昇につながる。

経験豊富な投資家は、ポートフォリオに暗号通貨へのエクスポージャーを加えることを強く検討していこう。

健闘を祈る

ジョン・D・マークマン

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