原油の下落局面はあなたのチャンス

原油価格は、長期的には非常に強気トレンドであると思われる。

今日は、現在何が短期的に原油を下げているのか、何が長期的に原油を上昇させるのか、そしてどのようにそれを利用できるのかを見ていこう。

原油を下げている主な要因は、ロシアがウクライナとの停戦交渉をほのめかしていることにある。市場はこれを祝い、原油価格は下げた。

• だが、すでに行われたロシアとウクライナの会談では、停戦の合意さえ得られなかった。
  
  
• ロシアは、ウクライナの一般市民に対して、さらに多くの、より恐ろしい武器を使い続けている。
  
  
• ウクライナの和平交渉担当者は、今月初めにキエフで開かれた会議で毒を盛られたと述べた。

ロシアがすぐにでも平和を望んでいるように聞こえるだろうか？だが、石油市場の投機筋は、ロシアの「平和の話」を、真に受けてしまった。 それが、原油が暴落した理由の一つだ。

もう一つは、中国が新型コロナウイルスの再流行により、上海封鎖を発表したことだ。

2600万人が外出を禁止され、防護服に身を包んだ医療従事者が訪問し、全員を検査する。

しかし、それは大きな恐怖ではない。市場の大きな恐怖は、この新しい新型コロナウィルスの発生が、中国の他の都市に広がることだ。

ほとんどの症例は無症状であるため、中国政府も安心し、過剰な反応はしないと思うかもしれないが、そうはいかないのが中国だ。

私は単純に大きく上昇した後の利食い売りの動きも、大きな要素だと考えている。

米国の石油指標であるウェスト・テキサス・インターミディエイト原油（WTI）は3月25日、12月1日につけた安値からなんと76%も上昇した。 原油価格が調整するのは当然だろう。

問題はない。何事も一直線には進まないものだ。二歩進んで一歩下がる。

では、短期トレーダーが出口に殺到する一方で、市場が無視している強気なニュース、特に原油に関するニュースをいくつかご紹介したい。

ロシアの石油輸出が急増している

ロシアの石油輸出は3月末に減少し、平均出荷量は日量約363万バレルとなった。 これは、ロシアからの原油輸出が8カ月ぶりに最低となったことを意味する。

そして、ロシアの原油生産量は基本的に変わっていない。このままでは、ロシアは石油生産を停止せざるを得なくなるだろう。

OPECプラスの石油増産は期待薄

OPECプラスは毎月の生産目標を定期的に引き上げているが、ここ数カ月はその目標を達成できていない。 ロイター通信によると、OPECプラスの2月の生産量は、合意した目標を日量約105万バレル下回った。 3月の数字が出れば、おそらく目標と実際の生産量の差はさらに大きく開くだろう。

この背景には何があるのか？バイデン大統領は、サウジアラビアに石油の増産を要請したはずだ。

バロンズによると、

「サウジアラビアとアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）は、米国との関係を極端に弱める選択を取った。増産を控えるという脅しと、中東の他の問題に対する米国の政策変更要求とを明確に結びつけている。」という。

実際、サウジアラビアはアジア向けに輸出している原油の価格を1バレルあたり2.15ドル引き上げたばかりだ。

石油の「中央銀行」がこのようなことをするのは、2回連続となり、イラクもこれに追随して値上げを行った。OPECプラスの「仲間」たちは、原油価格を下げることには全く関心がないのだ。

米国の原油在庫は減少

米エネルギー情報局（EIA）の発表によると、先週の米国の商業用原油在庫は前週から日量250万バレル減少している。

米国の在庫は4億1340万バレルで、この時期の5年平均を13％下回っている。

そして、夏のドライブ旅行シーズンが目前に迫っている。米国はこの時期に石油の在庫を増やすべきであり、その逆ではない。

迫る世界的な供給不足

まあ、価格が上がれば需要も鈍ると考えるところだが、国際エネルギー機関（IEA）によると、生産ギャップが需要破壊を上回るスピードで拡大している。

IEAは先週、第2四半期の石油市場は日量70万バレルの供給不足になると発表した。そして、どのレポートも前回より悪化しているようだ。

これらを総合すると、私は供給がよりタイトになると予想しており、これは原油価格の上昇をサポートするものだ。

一方で、世界の石油生産は常にうまくいかないものだ。原油価格が高騰するような中東の恐ろしいニュースが、これほど長い間なかったのは珍しい。

よって、原油価格の下落をあまり気にすることはない。　

実際、私は価格が再び上昇に転じると予想している。

ポンプを手に入れよう

私が推奨するファンドは2つある。

1つは、最大のエネルギー企業を保有するエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLE）。

もう1つは、SPDR S&P石油･ガス探鉱生産ETF（XOP）だ。　

これらのファンドが、以前に私が推奨した後、どのようになったかを見てみよう。

両ファンドとも約38％の上昇率を記録していることが分かる。 同期間のS&P500の3%の損失と比較してみてほしい。

このファンドのどちらかが、原油の次の上昇に乗る有力な方法であるように思われる。そして、その動きはこれからだ。

これらのファンドや他の銘柄を購入する場合は、ご自分で調べた上で行って欲しい。

あなたの成功を願って。

ブロドリック

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