TikTok規制がチャンスになるスナップ

市場は分割され、さらに小さく分裂していく。分裂は、政治、ビジネス、そして特に技術において、進歩を抹殺するものだ。

しかし、分裂した市場においても勝者がいる。そのひとつを、ご紹介したい。

今週、ボブ・レフセッツ氏は、深夜番組「Comedy Central」の幹部であるトレバー・ノア氏が、キャリアに支障をきたすため辞めたいと言っていると書いた。 レフセッツ氏は、マスメディアは夢物語であると指摘している。つまり、本当の成功は、ニッチ市場にあるということだ。

それこそが、投資家がスナップ（SNAP）の購入を検討すべき理由だ。詳しくご説明しよう。

スナップはとんでもない苦境に立たされている。この若者向けソーシャルメディア企業は、デジタル広告の売上にほぼ依存しているが、2019年、経営陣はアップル（AAPL）と協力してプライバシーの厳格化を決定した。

この協力は、アルファベット（GOOGL）とメタプラットフォームズ（META）が強力になりすぎることを懸念していたテクノロジーライターたちにとっては適切だったが、スナップの株主にとっては、不都合なものとなった。

2021年、アップルはモバイルOSを根本的に変更した。この変更により、スナップはiPhoneとiPadにまたがる広告在庫の販売が困難になった。 売上は激減し、株価もそれに追随して2022年だけで77％下落した。その上、ブルームバーグは、アップルがデジタル広告事業を強化し、競合他社に転じたと報じた。

デジタル広告は、すでに過大評価されていると感じるかもしれない。アナリストや投資家は、デジタル広告はピークに達したと考えているようだが、そんなことはない。実際、近い将来、ほぼすべての広告がデジタル化されるだろう。

eMarketerのアナリストは、2025年までに米国のデジタル広告市場は3000億ドルを超え、全メディア支出の75％を占めると予想している。

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この流れは覆ることはなく、テレビ局の顧客流出を招いている。あらゆるものがオンデマンド化され、スポーツ中継もその方向に向かっている。

アマゾン・ドット・コム（AMZN）はThursday Night Footballを単独で配信し、アップルはメジャーリーグを放送する契約を結んでいる。

深夜のテレビ視聴者は、オンデマンドのソーシャルメディア視聴や、ニッチ市場を動機とするサービスに対する金銭的報酬に比べれば、微々たるものだ。トレバー・ノア氏が深夜番組からの撤退を希望するのは正しい。そこには、デジタルメディアほどのお金も名声もない。

テレビ局の幹部は、過去2年連続で最もダウンロードされたモバイルアプリケーションとなった中国系ソーシャルメディア企業、TikTokを非難している。しかしレフセッツ氏は、TikTokはアメリカのハートだと言う。

短編動画プラットフォームの台頭は、その中毒性のあるアルゴリズムと関係がある。このアプリケーションは、個々のユーザーが何をどれだけ見たかを分析し、パーソナライズされた関連動画を無限に提供するものだ。

何千万人ものユーザーが魅了され、一度に何時間も視聴することもあり、分裂的なコンテンツや偽情報キャンペーンで操られることもある。

中国政府がTikTokを武器化するのではないかという懸念から、トランプ大統領は、ByteDanceがTikTokの米国事業を米国にある企業に売却するよう求める大統領令に署名した。その命令は、2021年にバイデン大統領による新しい命令に変更された。

TikTokは現在、陸軍と海軍で禁止されている。また、ワシントン州では、このモバイルアプリを米国内で全面的に禁止する法案がいくつか出されている。

TikTokの禁止はスナップにとって大きな意味を持つ

カリフォルニア州サンタモニカに拠点を置く同社は現在、ユーザーがTikTokに流れ、エンゲージメントの低下と広告売上の伸び悩みでボロボロになっている。7月に発表された第2四半期決算は予想を下回り、株価は39％急落した。

米国と中国の政治的亀裂がエスカレートしている。バイデン政権は8月、エヌビディア（NVDA）とアドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）に対し、人工知能に必要な最先端プロセッサの中国企業への販売停止を要請した。CNNビジネスは、中国がAIを使って米国に対する武器を開発することが懸念されていると報じている。

TikTokは武器化する可能性があり、そのニッチなビジネスが米国文化の基礎になっている。配信やアルゴリズムの制限は避けられないようだ。

TikTokが制限された世界では、スナップの株は割安に見える。

株価は現在10.82ドルで、過去最高値の83.34ドルから87％下落している。

スナップの株価は現在の水準から107％の上昇となる22.40ドルまで簡単に反発する可能性がある。

常に自分自身でデューデリジェンスを行うことを忘れないで頂きたい。

健闘を祈る。

ジョン・D・マークマン

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