石油地帯の利益パーティーにご招待！

石油・ガス生産会社のダイヤモンドバック・エナジー（FANG）が未上場の石油会社エンデバー・エナジー・リソーシズを買収するというニュースをご覧になっただろうか。 

この260億ドルの取引により、パーミアン盆地（米国南西部の堆積盆地）に新たなエネルギー大手が誕生する。このニュースにより、ダイヤモンドバックの株価はその日のうちに9.4％急騰した。 

しかしこれは、この4ヶ月の間にアメリカの石油業界で起こった主要な4つの買収の一つでしかない。そう、石油業界では今、企業の合併、買収が熱狂的に起きている。

あなたもよく知っているであろういくつかの石油メジャーも、非常に大きな買収を発表している。以下は石油メジャーがこの４ヶ月の間に発表した主要な買収だ。

• エクソンモービル（XOM）は、パイオニア・ナチュラル・リソーシズ（PXD）を約600億ドルで買収する契約を結んだ。 
• シェブロン（CVX）はヘス（HES）を約530億ドルで買収することで合意した。
• オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）は、未上場のクラウンロックLPを約108億ドルで買収することで合意した。

どれも規模が大きく、その企業の業績や将来に大きな影響を与える。投資家として、あなたには次のように自問して欲しい。

1. なぜこのようなことが起きているのか？
2. これは続くのだろうか？
3. どうすればここから利益を得られるのだろうか？

このように重要な質問を想定してリサーチすることは投資家がレベルアップするための重要なトレーニングだ。石油企業に限らず、自身が保有している、興味のある企業のニュースに対しては、ぜひ上記のような質問を投げかけてみて欲しい。

最初の2つの質問は同じ答えにつながる。石油・ガス株は今、大きく利益を出している。同時に、ウォール街が盲目であるが故に、これらの銘柄の多くが安く放置され、信じられないような掘り出し物になっている。

だから、合併や買収はまだまだ続く可能性がある。そして、すでに終わったものもあるが、おそらくまだ終わりは見えていない。

富の当惑

利益を得るとはどういうことか。2023年には、エクソン・モービル、シェブロン、シェル（SHEL）の石油メジャー大手3社は、配当と自社株買いを合わせて800億ドル以上を株主に還元する。原油価格が下落したにもかかわらず、前年同期の780億ドルから増加している。

 大手石油株は、キャッシュフロー・マシーンであるにもかかわらず、大手ハイテク株の半分の評価額で取引されているのが実情だ。

つまり、買収が起こっているのは、石油会社が手元資金をたくさん持っていて、石油会社に掘り出し物があることを知っているからだ。

石油株がすぐに上昇する準備ができている理由はまだある。

次の事実を考えてみよう：

• 世界の石油需要は現在、日量1億300万バレル（B/D）と推定されている。これは、2019年に世界が必要とする1億B/Dからかなり増加したことになる。 需要は増え続けると予想されている。 S&Pグローバルは、世界の石油需要は2025年に1億500万B/Dに達するだろうと述べている。 
• サウジアラビアは原油生産量を増やすのではなく、減らしており、現在、日量900万バレルの石油を汲み上げる。サウジアラムコには、1200万バレル分の生産能力がある。サウジはまた、生産能力を1300万B/Dに引き上げる計画も棚上げした。 
• 米国の石油生産量は12月に史上最高の日量1330万バレルを記録したが、エネルギー情報局（EIA)は今年いっぱいは生産量が減少すると予測している。当局は、米国の原油生産量は「2024年半ばまでわずかに減少し、2025年2月までは2023年12月の記録を超えることはないだろう」と述べた。
• 石油は枯渇する資源だ。つまり、一度オイルを汲んだら、なくなるということだ。世界的に見ると、既存の油井からの石油生産量は約7％の割合で減少している。だから生産者は新しい油田を増やし続けなければならない。 パーミアンの既存油田の減少率はさらに速く、30％近い。
• 世界の石油在庫量は急速に減少しており、2024年の最初の6週間で8100万バレル減少した。昨年の最初の6週間の4000万バレルの増加と比べてみてほしい。Kpler社のこのグラフを見ると、グラフ下部の紺色の線で示された今日の世界の在庫が、他の年と比較してどうなっているかがわかる。 

これらを総合すると、石油業界はかなり強気に見える。たとえそれが現在の価格に反映されていないとしても。 私は、今年の後半には、米国産原油の基準価格が少なくとも1バレルあたり85ドルになると考えている。11月以降この価格にはなっていない。もしかしたら100ドル以上に戻るかもしれない。

このトレンドに乗るには

最良の方法は、ダイアモンドバック・エナジーと同様に、石油関連の合併に関わる銘柄を見つけることだろう。大手ハイテク株と異なり、その多くがバーゲン価格で取引されている。

最も簡単な方法は、エネルギー・セレクトSPDRファンド（XLE）を買うことだ。ワイスの格付けは「B-」で、経費率はわずか0.09％と格安だ。配当利回りはなんと3.57%である！S&P500の配当利回り1.47％と比較してみよう。

XLEの日足チャートは以下の通り。

XLEの価格チャート 

XLEが、私がチャートに書いた抵抗線の上に戻ることができれば、さらに上昇するはずだ。そうなる前に自分のものにしたい。

健闘を祈って。

ショーン 

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