ロシア危機によって急騰する”この金属”
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- 2022年3月7日
- トピックス
ロシアの戦車がウクライナに進入する中、多くの投資家が金に目を向けており、それは理にかなった行動だ。
歴史上、金は究極の安全資産港であることが証明されている。
しかし、この危機の中で、他のあらゆる金属を凌駕する勢いの金属が存在する。
そして、それは金ではない。
- 先日7カ月ぶりの高値をつけたパラジウムだ。
上昇要因はロシア・ウクライナ問題の深刻化であり、パラジウム価格は大きく上昇する可能性があるように思われる。
パラジウムは、自動車メーカーの排気ガス浄化用触媒コンバーター(パラジウム使用量の約85%)に使用されていることは恐らくあなたもご存じだろう。
- しかし、ロシアが世界のパラジウム生産の40%を占める主要なパラジウム輸出国であることはどうだろうか?
以前のメルマガで触れているが、今回はその続きをご案内したい。
まず、2021年はパラジウムにとってひどい年だった。他のほぼすべてのコモディティを下回り、19.6%の価値を失った。
昨年のパラジウムの下落を、石油の55%上昇、コーヒーの80%上昇と比較してみてほしい。
お察しの通り、これはパンデミックが原因だ。しかし、世界的なロックダウンが過去のものとなった今、
- 自動車メーカーが必要としているのはパラジウムであって、パラジウムを減らすことではない。そして、大きなサプライヤーのひとつがロシアだ。
ロシアは昨年260万トロイオンスのパラジウムを生産し、これは世界の生産量の40%に相当する。
制裁と飛行禁止措置
戦車がウクライナに進入すると、欧米諸国はロシアに制裁を加えた。
パラジウムの出荷は「まだ」制裁されていない。しかし、米国とその同盟国は、ロシア機の領空通過を禁止した。その報復として、ロシアは欧米側の航空会社に対し、ロシアの領空通過を禁止した。
- ロシアが輸出するパラジウムは、ほとんどすべて飛行機で運ばれているため、これは非常に重大なことだ。
つまり、パラジウムの輸出にはまだ制裁措置がないにもかかわらず、ウクライナをめぐる騒動がすでに供給に打撃を与えているのだ。
パラジウムの価格が今年だけで32%以上も高騰しているのも頷ける。
これは金の6.2%の上昇をはるかにしのぐものだ。そして、今年に入ってから9.4%も下落したS&P500を上回っている。
今後もロシア制裁は続くだろう。また、専門家は、この制裁措置がパラジウムの供給に影響を及ぼすと予想している。
- 価格は、さらに上昇していくだろう。
だが、パラジウムの価格を鈍化させる可能性のある予測もある。例えば、2月の自動車販売台数は前年同月比で減速すると予測されている。
一方、ロシア以外にも強気な要因はある。パラジウムは多くの合成反応を起こす触媒であり、中国は化学工場を増設し続けている。
特殊金属精錬を行うジョンソン・マッセイの2021年末の市場レポートによると、
- 昨年のパラジウム供給量は82万9000オンスの不足となった。
今年、ジョンソン・マッセイは不足量が拡大すると予想している。しかも、それは制裁を受ける前の話だ。
どのように投資するか
ロシアのノリリスク・ニッケル(NILSY)は、パラジウムとプラチナの主要生産会社であり、どちらも車の排気ガスを浄化する触媒コンバーターに使用されている。そのため、魅力的に見えるが、私はそれを購入することを検討しないだろう。
それは、この会社が今後どのような制裁を受けるかは分からないからだ。
この金属の波に潜在的に乗る良い方法は、アバディーン・スタンダード現物パラジウム・シェアーズETF(PALL)だろう。
流動性があり、経費率は0.6%で、パラジウムの価格に密接に連動している。
その他の方法としては、同じく現物の地金を保有するスプロット・フィジカル・プラチナ・アンド・パラジウム・トラスト (SPPP)が挙げられる。
その名の通り、パラジウムとプラチナを所有している。経費率は1.01%。
ロシアはまた、世界のプラチナの15%を生産しており、私は、プラチナ価格も上昇に向かう可能性があると考えている。
詳細は私の会員サービスでご紹介していきたい。
金はロシアのリスクヘッジに適した金属だが、パラジウムはより良い選択である可能性が非常に高く、すでに急騰している。しかし、それを追いかける必要はない。下落局面は必ずあり、下落局面では買うことができる。
いつものように、自分自身でデューデリジェンスを行うことを忘れないで欲しい。
あなたの成功を願って。
ブロドリック
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