ロシア危機によって急騰する”この金属”

ロシアの戦車がウクライナに進入する中、多くの投資家が金に目を向けており、それは理にかなった行動だ。

歴史上、金は究極の安全資産港であることが証明されている。

しかし、この危機の中で、他のあらゆる金属を凌駕する勢いの金属が存在する。

そして、それは金ではない。

• 先日7カ月ぶりの高値をつけたパラジウムだ。

上昇要因はロシア・ウクライナ問題の深刻化であり、パラジウム価格は大きく上昇する可能性があるように思われる。

パラジウムは、自動車メーカーの排気ガス浄化用触媒コンバーター（パラジウム使用量の約85％）に使用されていることは恐らくあなたもご存じだろう。

• しかし、ロシアが世界のパラジウム生産の40％を占める主要なパラジウム輸出国であることはどうだろうか？

以前のメルマガで触れているが、今回はその続きをご案内したい。

まず、2021年はパラジウムにとってひどい年だった。他のほぼすべてのコモディティを下回り、19.6％の価値を失った。

昨年のパラジウムの下落を、石油の55％上昇、コーヒーの80％上昇と比較してみてほしい。

お察しの通り、これはパンデミックが原因だ。しかし、世界的なロックダウンが過去のものとなった今、

• 自動車メーカーが必要としているのはパラジウムであって、パラジウムを減らすことではない。そして、大きなサプライヤーのひとつがロシアだ。

ロシアは昨年260万トロイオンスのパラジウムを生産し、これは世界の生産量の40%に相当する。

制裁と飛行禁止措置

戦車がウクライナに進入すると、欧米諸国はロシアに制裁を加えた。

パラジウムの出荷は「まだ」制裁されていない。しかし、米国とその同盟国は、ロシア機の領空通過を禁止した。その報復として、ロシアは欧米側の航空会社に対し、ロシアの領空通過を禁止した。

• ロシアが輸出するパラジウムは、ほとんどすべて飛行機で運ばれているため、これは非常に重大なことだ。

つまり、パラジウムの輸出にはまだ制裁措置がないにもかかわらず、ウクライナをめぐる騒動がすでに供給に打撃を与えているのだ。

パラジウムの価格が今年だけで32％以上も高騰しているのも頷ける。

これは金の6.2%の上昇をはるかにしのぐものだ。そして、今年に入ってから9.4%も下落したS&P500を上回っている。

今後もロシア制裁は続くだろう。また、専門家は、この制裁措置がパラジウムの供給に影響を及ぼすと予想している。

• 価格は、さらに上昇していくだろう。

だが、パラジウムの価格を鈍化させる可能性のある予測もある。例えば、2月の自動車販売台数は前年同月比で減速すると予測されている。

一方、ロシア以外にも強気な要因はある。パラジウムは多くの合成反応を起こす触媒であり、中国は化学工場を増設し続けている。

特殊金属精錬を行うジョンソン・マッセイの2021年末の市場レポートによると、

• 昨年のパラジウム供給量は82万9000オンスの不足となった。

今年、ジョンソン・マッセイは不足量が拡大すると予想している。しかも、それは制裁を受ける前の話だ。

どのように投資するか

ロシアのノリリスク・ニッケル（NILSY）は、パラジウムとプラチナの主要生産会社であり、どちらも車の排気ガスを浄化する触媒コンバーターに使用されている。そのため、魅力的に見えるが、私はそれを購入することを検討しないだろう。

それは、この会社が今後どのような制裁を受けるかは分からないからだ。

この金属の波に潜在的に乗る良い方法は、アバディーン・スタンダード現物パラジウム・シェアーズETF（PALL）だろう。

流動性があり、経費率は0.6％で、パラジウムの価格に密接に連動している。

その他の方法としては、同じく現物の地金を保有するスプロット・フィジカル・プラチナ・アンド・パラジウム・トラスト (SPPP)が挙げられる。

その名の通り、パラジウムとプラチナを所有している。経費率は1.01%。

ロシアはまた、世界のプラチナの15％を生産しており、私は、プラチナ価格も上昇に向かう可能性があると考えている。

詳細は私の会員サービスでご紹介していきたい。　

金はロシアのリスクヘッジに適した金属だが、パラジウムはより良い選択である可能性が非常に高く、すでに急騰している。しかし、それを追いかける必要はない。下落局面は必ずあり、下落局面では買うことができる。

いつものように、自分自身でデューデリジェンスを行うことを忘れないで欲しい。

あなたの成功を願って。

ブロドリック

※ 広く一般の投資家に情報としてお届けする事を目的とした記事であり、Weiss Ratings Japanが運営する投資サービスの推奨銘柄ではありません。予めご了承下さい。