脱グローバリゼーションがリチウム鉱山のビジネスチャンスを生む

ウクライナでの戦争は、世界を縮小させている。ほんの10年前までは忌み嫌われていた脱グローバリゼーションは、投資家にとって新たな大きなチャンスとなる。

現在、850社以上の国際企業が、ウクライナ侵攻を受けてロシアとの関係を断つと発表している。欧米の企業は、ロシア経済とその資源を見放そうとしている。

• エネルギーと金属の価格が急騰しているため、投資家はさらに先を見据える必要がある。

リチウムは、新しい経済の礎であり、次に来るものだ。

ロシアの侵攻で最大の驚きは、ウクライナの抵抗もさることながら、欧米の財界人たちがいかに早くロシアとの関係を断ち切ろうとしたかである。

コカ・コーラ（KO）、スターバックス（SBUX）からエクソン・モービル（XOM）まで……。

• 欧米の企業経営者たちは、自社ブランドと権威主義体制との間に距離を置くために、猛スピードで動いている。

世界経済の健全性という利益を共有することで、すべての人に平和と繁栄をもたらすという考えから、完全に逆転しているのである。

ロシアは重要なプレーヤーには見えないかもしれないが、腐敗に悩まされたその経済は今や韓国より小さくとも、資源の宝庫は不可欠かつ極めて重要である。ウクライナ侵攻から数日後、ドイツ自動車工業会は、触媒コンバーターと電気自動車用リチウムイオン電池の製造に必要なパラジウムとニッケルが不足し、工場がまもなく休業を余儀なくされると警告している。

リチウムイオン電池は特に重要である。

• Benchmark Mineral Intelligenceによると、2030年にはリチウムの需要の9割を電気自動車が占めるようになるという。

自動車業界全体がEVに移行している。従来の内燃機関自動車やトラックからアップグレードされ、運転が楽しく、ガソリンや天然ガスを必要としない。すべて主要ブランドは、EVの明確なリーダーであるテスラ（TSLA）に対抗するために新車を設計している。

しかし残念ながら、この業界も半導体や電池など多くの部品が著しく不足しているため、サプライチェーンの激変の真っ只中にある。

世界の電池のほとんどが中国製という、これまた権威主義体制の国ではどうしようもない状況になっている。アメリカの政治家や財界人たちは国内の代替案を求めており、エネルギー省は、自然の安全保障の問題だと主張している。

• 現在、世界のリチウム生産の8割をオーストラリア、チリ、中国が占めている。

また、国際エネルギー協会によると、リチウムの加工は全体の50％が中国で行われているという。

リチウム・アメリカズ（LAC）は、ネバダ州Thacker Passの鉱床を保有しており、これはオーストラリアで採掘される炭酸リチウムの15%に相当する可能性がある。このプロジェクトは、死火山である超巨大火山の中で豊かな堆積物の大地に眠っているだけの何千トンものリチウムを採掘するため、大規模な露天掘り鉱山を建設することが計画されている。

ネバダ大学のグレン・ミラー教授（天然資源・環境科学）は1月、CNBCに対してこの鉱山は年間6万トンの炭酸リチウムを生産する見込みで、2025年の国内需要見込みの約半分に相当すると述べた。さらに、リチウム・アメリカズは、採掘と加工の両方を現地で行うことを計画しているため、これによって中国への対応を回避することができる。

世界で起こっていることを考えると、それはこれまで以上に重要なことだ。権威主義体制の国や企業は、グローバルなサプライチェーンに大きな混乱をもたらす可能性がある。

ウクライナでの戦争によって、3月には原油価格が85ドルから130ドルに急騰した。電気自動車のバッテリーに使われるニッケルは、1トン当たり10万ドル以上となり、1週間で400％上昇している。

トレーダーたちは、ロシアの資源を市場から排除することで、より長期的な不足が生じることを懸念している。

サプライチェーンを現地生産で強化することは、これまで以上に意味のあることとなっている。そして、脱グローバリズムは現在の二極化の中では珍しく、政治的な両者の立場を同じにする新しい潮流である。

EVの立ち上がりが予想以上に遅かったため、今年に入ってからリチウム需要全体が縮小し、グローバルXリチウム＆バッテリー・テックETF（LIT）は2021年11月の高値から28％下落した。

それでも、リチウム・アメリカズは、この瞬間の利益を享受することになる。

長期投資家は、現在のプルバックにポジションを開始することを検討する必要がある。

健闘を祈る

ジョン・D・マークマン

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