ガソリンで、手にする利益を増やそう

ガソリン価格は高騰しており、さらに高くなる可能性がある。

GasBuddyによると、「4週連続で全米平均ガソリン価格が上昇し、1週間前より15.3セント上昇の1ガロン4.46ドルとなった。」という。

そして、私が価格はより長く高止まりするのではないかと考えざるをえない背景がある。

だが、弱気な見方をしている人々は、すでに高騰している価格が需要を破壊していること、米国の原油在庫が増加していること、中国での新型コロナウィルス規制が消費を圧迫していること、世界経済が全般的に冷え込んでいることなどを口にするだろう。

そして、彼らは間違っていない。これらはすべて現実に起こっていることだ。

では、なぜ彼らが正しい事実を知りながら、間違った結論を出してしまうのか、その理由を説明しよう。私は、ガソリン価格はさらに長く高止まりするという結論に達している。上下にジグザグに動くが、トレンドは上向きだ。

まず、最近のガソリン価格を見てみよう。

現在、ガソリンの平均価格が1ガロン4ドルを下回っているのは、カンザス、オクラホマ、ジョージアの3州だけであることが分かる。1ガロン平均5.18ドルのネバダ州や、平均5.95ドルのカリフォルニア州に住む人たちは大変だ。　

インフレ調整：頭が痛い！

2008年のピークを見れば、インフレに合わせてガソリン価格がもっと高くなる可能性は十分にある。

何しろ、全米のガソリンの平均価格は、2008年に5.51ドルのピークを迎えた。インフレ調整後、現在のお金では1ガロン7.40ドルだ。

確かに、そこまで高騰するとは限らないが、世界中で石油の在庫が少なくなっていることを考えると、どうだろうか。OPEC+と米国のシェール生産会社は、増産に関して引き続き抑制的な姿勢を示している。

また、ウクライナ戦争をめぐるロシアへの制裁は、石油の販売先だけでなく、生産量にも打撃を与え、欧米の資本や専門知識へのアクセスを失っている。

ロシアの石油生産量は、戦争が始まってからすでに10％近くも減少している。また、ロシアのアントン・シルアノフ財務相は、同国の石油生産量が今年中に17％減少する可能性があると述べた。

しかし、原油価格が高止まりし、それに伴ってガソリン価格も高止まりするのは、それが大きな理由ではない。

大手石油会社の狙い

大きな理由は、石油会社がこのような状態を好んでいるからだ。

信じられない？

彼らの発言を聞いてみよう。

先週、オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）のビッキー・ホルブCEOは、石油会社は株主価値を破壊してしまうため、増産にお金をかけたくないと述べた。

「今、何かを加速させようとすると、ほとんど価値破壊になる」「長期的なプロジェクトの中には、コストがかかるため、どうしても始められないものもある。」と、同社の決算説明会で述べている。

オクシデンタルは今年、資本支出を2億5000万ドル増やしたが、これはインフレに対応したものに過ぎない。そして、コロラド州でのマルチリグ計画を断念した。 しかし、オクシデンタルはまだ30億ドルという潤沢な資金を持っており、自社株買いに回すことができる。

オクシデンタルを吊るし上げるつもりはない。

彼らだけではなく、実際、石油会社は原則として原油生産量を上げるための設備投資を抑制し、自社株買いを活発化させている。そしてそれは、将来の石油の流れに悲惨な状況をもたらしている。

前回2013年に原油が絶えず1バレル100ドルを超えた際、大手石油会社の設備投資額は合計で1587億ドルだった。これは、石油会社の大手5が現在費やしている金額の約2倍に相当する。

それらの企業には、エクソンモービル（XOM）、シェブロン（CVX）、BP（BP）、シェル（SHEL）、トータルエナジーズ（TTE）が含まれる。

この設備投資の減少は、世界の石油在庫が減少している時だけでなく、大手5社が記録的な利益を上げている時に起こっている。

これは不当利益行為ではないか？

そうかもしれないが、政府が行動を起こすとは思えない。

だからこそ、私の有料会員は、石油会社を多く長期保有している。　

倒せないなら、仲間になろう

「収益向上へのハイウェイ」では、このガソリン価格高騰の波に乗る製油所3社についてお話した。今週はどれも上昇している。だが、さらに上昇するかもしれない。

生産側から投資したい場合は、SPDR S&P石油･ガス探鉱生産ETF(XOP)を検討するとよいだろう。現在の価格は、悪くないエントリーポイントだ：

最近の原油価格の高騰にもかかわらず、XOPは4月につけた高値を依然として下回っており、いわゆる強気フラッグのパターンを形成しているようだ。ウォールストリートには、「フラッグは半旗の位置ではばたく（訳注：直近のトレンドを再び継続させ、そのトレンドと同じ値幅分伸びる可能性を秘めていること）」という古い格言がある。

このパターンが解消されないとわからないが、私は最近の価格から60％高い目標を目指している。それは、とんでもない動きであり、あなたがガソリンを入れるたびに、痛みを和らげてくれるかもしれない。

あなたの成功を願って。

ブロドリック

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