20年越しの大本命〜この銘柄に注目しよう
この20年の間にワイヤレス技術は大きく進歩したが、遠く離れた地域ではスマートフォンは依然として役に立たない。
その穴を埋めるべく、ようやく衛星通信の準備が整った。
イリジウム・コミュニケーションズ（IRDM）の株価は、弱気相場、世界経済の低迷、ウクライナでの戦争にもかかわらず、最高値を更新している。2000年に流行った技術が大きな復活を遂げている。
投資家は過去を忘れ、イリジウムをもう一度見直すべきだろう。
今世紀に入り、いわゆる「衛星電話」は富裕層や有名人が使うものだった。大きなアンテナ、高価な料金、屋内では使えないという不安定なサービスにもかかわらず、衛星電話は人と人をつないでいた。
iPhoneが登場する10年前、衛星電話ビジネスは希望的観測に過ぎなかった。
イリジウムは1998年に発売され、大きな反響を呼んだ。近未来的で格好よく見えた。当時のアル・ゴア副大統領がナショナル・ジオグラフィック協会会長のギルバート・グロブナー氏に初めてイリジウム電話をかけたことが話題になった。
また、グロブナー氏は、近代電話を発明したアレキサンダー・グラハム・ベル氏の曾孫にあたる。 その1年後、イリジウムは破産してしまった。
2000年には破産から脱却し、3年後にはキャッシュフローが黒字に転じたが、それでも、衛星に接続する通信機器の真のビジネスケースが明らかになったのは、2007年に次世代衛星ネットワーク「イリジウムNEXT」が発表されてからだ。
ようやくタイミングは合った。
イーロン・マスク氏が創業したカリフォルニアのロケット会社スペースXは、新しい人工衛星の打ち上げコストを急速に削減していた。同時に、人工衛星の小型化・低コスト化も進んでいた。
地球上空約485マイルの低軌道に66基の衛星を配置する計画だ。 何より、Internet of Things（IoT、モノのインターネット）の時代が始まろうとしていたのだ。
IoTは、スマートフォン、パソコン、センサー、ブイ、ビーコンなど、さまざまな機器をインターネットに接続した。
ポケットベル、モバイル機器、軍事通信を真にグローバルにカバーするイリジウムのネットワークは、まさにうってつけだった。
現在のイリジウム衛星コンステレーションは、ウクライナの兵士や避難民にとって貴重な存在となっている。そして、イリジウム・コミュニケーションズの最大の顧客は、なんといっても米軍だ。しかし、バージニア州マクリーンに本社を置く同社の未来は、急成長するIoT市場にある。
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7月の第2四半期決算発表後、マット・デッシュCEOは通期のガイダンスを上方修正した。また、IoTの今後の大きな可能性についても語った。デッシュ氏は、同社の個人向け衛星通信のアクティブユーザーは現在67万人にのぼると述べた。
また、ガーミン(GRMN)、ZOLEO、Bivyなどのパートナーが、顧客が完全にグリッドから外れても、スマートフォンとペアリングできる新しい軽量デバイスを開発し、成長は加速している。
イリジウムCertus 100は、世界中の自動車、外航船、航空機に接続性を提供し、成長する無人航空機（ドローン）市場に欠かせないシステムとなっている。
同社はまた、民間航空機市場でも積極的に活動しており、イリジウム・サービス航空端末は、2022年の最終四半期に民間航空機へのブロードバンドサービスを開始する予定だ。
多くの投資家は、イリジウムがスペースXと直接競合していると懸念しているが、ほとんど事実ではない。
米連邦通信委員会はスペースXに商用航空機によるブロードバンド・サービスの提供を承認しているが、同社のビジネスモデルは、地方への商品化されたブロードバンド配信が中心だ。
このマスマーケット戦略は、従来の無線通信事業者をターゲットとしている。イリジウムの経営陣は、商業市場と、ガーミンやその他450の付加価値企業のようなパートナーへのブロードバンドの卸売に焦点を合わせている。
イリジウムの第2四半期の売上高は、前年同期比17％増の1億7500万ドルとなった。利払い前税引き前償却前利益（EBITDA）は、12％増の1億600万ドルとなり、過去最高を更新した。
株価は49.38ドルで、PSRは9.7倍、時価総額は64億ドルとなっている。 同社は20年にわたり、衛星、打ち上げ、物流に数十億ドルを投じてきたが、最近になって黒字に転じた。そのネットワークが完成し、機能するようになり、株主はその報酬を受け取ることになる。
2022年の株価は、テクノロジーに強いナスダックの31.8％減に対して、19.6％増となっている。
世界のどこでも使えるコネクテッドデバイスの夢が、ついに実現した。そして、イリジウムは唯一完全に機能するネットワークを運営しており、これは大きな競争力だ。この銘柄に注目しよう。
健闘を祈る。
ジョン・D・マークマン
※ 広く一般の投資家に情報としてお届けする事を目的とした記事であり、Weiss Ratings Japanが運営する投資サービスの推奨銘柄ではありません。予めご了承下さい。
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