爆発的な利益を秘める天然ガス

天然ガスは先日、中国経済が減速している可能性があるとの報道を受けて急落した。エネルギー市場全体が動揺したが、エネルギーに強気の見方をする人間にとっては買い場だ。

なぜなら、私は、米国の天然ガス価格は、まだピークを迎えていないと確信しており、天然ガスにレバレッジが効いている企業は、大きな利益を得ることができる。

米国の石油ブームがもたらしたボーナスでは、石油ブームが終わっていない理由を説明している。天然ガスについても少し触れたが、こちらにも利益の可能性があるため、メルマガを分けることにした。

天然ガスに弱気な見方をする人間があちこちに出現している。ブルームバーグは、天然ガス価格は下落するだろうという記事を掲載した。

その理由は次の通りだ：

• 米国の欧州向け輸出は制限される。
  
  
• 米国の天然ガス貯蔵量は、現在5年レンジの底に近い状態だが、増加していく。
  
  
• 米国での生産は加速している。

この中で、私は最後の理由にのみ同意したい。事実だからだ。しかし、他の2つは、賢いトレーダーが夢見る甘い幻想だ。実際には、米国には依然として液化天然ガスの輸出能力がある。

よって、輸出が増える可能性があり、そして最近の米国の天候は予測がつかないため、実際にガスが貯まるまでは当てにならないだろう。

確かに、米国の天然ガス生産量は増加しており、直近の月では前年同月比4％増となっているが、ヨーロッパと北米が猛暑に見舞われる中、需要が急増しているため、あらゆる立方フィートのガスが必要とされている。

弱気な見方を切り捨てるチャート

トレーダーが見るべきチャートは、これだ。　

米国の天然ガスのヨーロッパ向け輸出が急増している。今年の初めの方が輸出は多かったが、再び増加してきている。

輸出を阻んでいる一因は、6月に米国最大のフリーポートLNGが所有するLNG施設で起こった爆発だ。今年いっぱいは稼働しない予定だったが、フリーポートによると、10月初旬には稼働させることができるという。

なぜ急ぐのか？その理由を紹介しよう。欧州の天然ガス価格の指標となるチャートをご紹介しよう。価格は1メガワット時（MWh）あたり214.46ユーロであることがおわかりいただけるだろう。約220ドルだ。

欧州の天然ガス価格が高騰しているのがわかる。6月から価格が2倍になっている。

米国では、天然ガスの契約量を百万英熱量単位で表示するため、混乱しやすい。そのため、米国の天然ガス価格が100万BTUあたり8.66ドルだというと、その価格差は正気の沙汰とは思えないが、換算すると（1MWh＝342.12万BTU）、ヨーロッパの天然ガス価格は、米国の7.5倍になる。

米国の天然ガスをヨーロッパに輸送することは、とんでもない利益につながる。

実際、米国が欧州に送るLNGの輸出量は現在60％に達しており、1年前の今頃は20％以下だった。

ロイターによると、「米国で販売するガスを持つ企業は、約6000万ドルで大型船に詰めて大西洋を横断し、その貨物をヨーロッパで約2億7500万ドルで売却できる」という。

もし私が天然ガスの商売をしていたら、間違いなくヨーロッパに売っていただろう。

確かに、欧州の天然ガス価格の高騰は、ロシアのウクライナ侵攻とその後の欧州とロシアの間の報復制裁が原因だ。6月には、米国から欧州への天然ガス供給量がロシアのパイプラインを上回った。ロシアの天然ガス輸送が減速していることも後押しとなった。

そして、高値で買い取ることで、欧州は現在通常の約73％の在庫を積み上げている。しかし、この時期は通常、冬を前にして欧州の備蓄が増える時期だ。

フィナンシャル・タイムズの最新レポートによると、ドイツはこの冬の深刻なガス不足を避けるために、天然ガスの使用量を5分の1まで減らさなければならないという。米国の企業や消費者に、あらゆるエネルギー使用量を5分の1に削減しなければならないと言ったらどうなるか？とんでもない反発を受けるだろう。

ロシアが脅しどおり、ヨーロッパへの天然ガス供給をすべて停止した場合どうなるだろうか？

私が言いたいのは、天然ガスの価格は下がるより上がる方がずっと簡単だということだ。確かにヨーロッパの価格は下がるかもしれないが、長い間、米国の価格よりずっと高いままとなるだろう。輸出は継続され、米国価格をさらに下支えすることになる。

投資家はどう行動すべきか？

天然ガスにレバレッジが効いた個別銘柄を購入することができるが、簡単な方法はファースト・トラスト天然ガスETF(FCG)だ。

これは、天然ガスにレバレッジが効いた50銘柄のバスケットを持つ。ヘス・ミッドストリーム・パートナーズ（HESM）、DCPミッドストリーム（DCP）、オクシデンタル・ペトロリウム（OXY）といった企業を含む。

さらに、FCGの経費率は0.60％、配当利回りは2.18％となっている。

7月の直近の底値の後、FCGが再び上向きになっているのがわかる。天然ガス市場の状況を考えると、もっと高値でないのが不思議なくらいだ。

結論として、天然ガスが秘めた収益性は爆発的なものだと言える。この異常な市場において、チャンスを探す際に少し考えて頂きたい。

あなたの成功を願って。

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