シルバー、春の高値更新準備は整った

来週、ラスベガスで開催されるマネー・ショーに参加するのだが、その中でホットな話題のひとつが貴金属だ。その中でも、特に輝きを増す金属がシルバーである。

今日は私のプレゼンをこっそりお見せして、純銀で利益を出す方法を考えてみよう。

金と銀が高くなる基本的な理由は、いくらでも説明できる。しかし現在の貴金属の大きな問題、つまり腹立たしい点は、短期的な動きがFRBの発言に左右されることだ。

先週は、米連邦準備制度理事会（FRB）総裁のクリストファー・ウォーラー氏が、インフレ率が「まだずっと高すぎる」ため、FRBは金利を上げ続ける必要があると述べたことを受けて、金・銀ともに圧力がかかった。  これがドルを押し上げ、金と銀を下げた・・・短期的には。

セントルイス連邦準備銀行のジェームズ・ブラード総裁は、インフレにあまり目立った進展がないため、金利は上昇を続けなければならないと述べたが、この短期的なドル上昇は火曜日に壁に突き当たった。

金、銀はブラード氏のコメントに反応しなかった。これは、5月2日～3日の次のFRB政策決定会合を前に、悪いニュースが織り込まれている可能性があることを物語っている。

確かに、FRBメンバーが金利を「もっと高く、もっと長く」と言い続けていたにもかかわらず、市場は現在から年末にかけてのFRBの利下げについて楽観的すぎたと思う。 FRBの利上げ/利下げについて、市場が現在どのようなことを織り込んでいるのかを紹介する。

2024年1月31日までの金利引き上げ/引き下げの想定

 

トレーダーは以前はさらに楽観的で、5月の会合で利上げを打ち切ることを想定していた。ウォーラー氏の発言の後、市場は6月の利上げを織り込み始めた。それでも、厳しい発言をする連銀総裁が多いにもかかわらず、市場はまだ利上げが6月に終わると考えている。これは実は ・・・

楽観主義の状況
 

市場では、5月と6月の利上げの可能性をそれぞれ88％と22％としており、現在示唆される最高値は4.8％となっている。だから、あと30ベーシスポイントはある。その後、7月の会合から、トレーダーは利下げが始まると予想している。

市場は正しいのか？FRBは強弁ばかりなのか？

様子見をしましょう。しかし、今のところ、悪いニュース（6月利上げ）は織り込み済みかもしれず、金はそれでも1オンス2000ドルを超えている。

シティグループもシルバーを好む！
 

また、シティグループ（C）は火曜日朝に分析を発表し、この先さらにドル安が進み、銀をうまく利用するのがベストだと述べている。シティグループのアナリスト、マクシミリアン・レイトンは次のように書いている。

「銀は短期間ですでに20％上昇したが、今後数ヶ月でさらに10％以上上昇し、1オンスあたり30ドルに達すると考えている。今後6～12ヶ月で1オンスあたり34ドルという強気のケースもまだ可能性がある。」

私もそう思う・・・一応は。しかし、私はシティグループの銀のターゲットは低すぎると思っている。銀はドル安だけでなく、需給の逼迫もあり、最低でも38ドル、もっと高くなる可能性があると思う。

シルバーのピーク

来週、ラスベガスで開催されるマネー・ショーでのプレゼンテーションのために作成したチャートをいくつか見てみよう。まず、昨年までの世界の銀の生産量のチャートを見ていただこう。

世界の銀生産量のピーク

 

ご覧のように、世界の銀生産量は、過去2年間は増加していたものの、7年前にピークを迎えている。 銀の生産量は、価格が上昇し生産量が増えるまで、少なくとも現時点ではピークを迎えたと思われる。

また、価格が上昇しても、世界の銀の生産量を増やすことは困難である。それは、ほとんどの銀が他の金属の副産物として生産されるからだ。

では、銀の需要を見てみよう。

2022年に過去最高を記録した世界の銀需要

 

昨年の世界需要は、自動車用電子機器や太陽光発電の需要増に押され、16％増の12.1億オンスに急増した。

その結果、銀はここ数年で最大の不足に陥ることになった。しばらくの間は備蓄で補うことができる。しかし、いつまでも不足分を補うことはできない。

どのように対応できるのか

今週、私のトレーディング関連の別のブログで、会員に新しい銀のピックを勧めたが、 少なくとも大化けの可能性があると信じているピックだ。少なくとも貴金属の強気相場が盛り上がったときに、フォロー中の小型株でリターンが得られるパターンだ。

グローバルXシルバー・マイナーズETF (以下SIL)に資金を投入することを検討しよう。この10億ドル規模のETFは33銘柄を保有し、経費率は0.65%である。そして、3月9日の貴金属の直近の底値以降、SILはS&P500をはるかに凌ぐ高騰を見せた。

SILとS&P500の比較日足チャート

 

この期間でSILは23.34%上昇していることがわかる。同時期のS&P500はわずか3.93％の上昇だ。

SILは、素晴らしい銀の生産者を含む。その上位3つの保有銘柄は、ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM）、パン・アメリカン・シルバー（PAAS）、SSRマイニング（SSRM）である。

最大のリターンは、やはりより優れた個別銘柄にもたらされるであろう。しかし、SILは素晴らしい動きを見せるので、ストレスを感じることがないだろう。

いずれにせよ、シルバーのこの機会をお見逃しなく。

成功を祈って

ショーン

※ 広く一般の投資家に情報としてお届けする事を目的とした記事であり、Weiss Ratings Japanが運営する投資サービスの推奨銘柄ではありません。予めご了承下さい。