テスラの優位性を証明するEVのリコール問題

自動車業界全体が電気自動車（EV）への移行を進めているが、そのプロセスは予想以上に困難であることが明かとなっている。

フォード（F）の幹部は14日（米国時間）、バッテリーの過熱が車やトラックの電源を失わせる可能性があることを懸念して、同社の約5万台のEVをリコールしていると発表した。

フォードにとって、これ以上ない最悪のタイミングである。デトロイトに本社を置く同社は、最も人気のあるラインであるピックアップトラックF-150の新型電動化のために、多くの準備を進めている。

フォードは4月、F-150ライトニングの各種トリムを当初目標の275％増となる15万台製造する計画を発表した。

価格は3万9974ドルから9万ドルで、自動車専門誌から非常に高い評価を受けている。

ベースモデルでさえ、4.4秒で時速0〜60マイルで全力疾走し、7700ポンドを牽引することができる。

さらにライトニングは、テーブルソーやエアコンプレッサー、溶接設備などを稼働させる請負業者に最適な、従来型のコンセントを11個装備している。

ウォールストリート・ジャーナルは、マスタング・マッハEの4万8924台のリコールは、過去2年間にアメリカ市場向けに生産された車の事実上の全部に相当すると指摘しており、これは当然ながら理想とはほど遠い状態である。

さらに悪いことに、エンジニアが解決策を探す間、この措置により新しい電気自動車の納入が停止されることになる。ソフトウェア・アップデートは来月中に行われる予定とされている。

このEVの不具合に対する対応の遅れは、ゼネラル・モーターズ（GM）のシボレー・ボルトのサーガと不気味なほど似ている。

その完全電気自動車のサブコンパクトモデルであるボルトは、同社の大衆向けEVになるはずだった。

そして、リチウムイオン電池の一部が爆発し、14万1000台のリコールが実施されるまでは、その期待通りの展開がなされていた。

ワシントンポストによると、何百人もの工場労働者が帰宅させられ、エンジニアが解決策を探すために生産ラインはアイドリング状態になったという。

最終的に問題は解決したが、大きな損害が発生した。

電池メーカーであるLG Chemは、修正のために19億ドルを負担することに同意した。しかし、GMは6月上旬、2023年型ボルトの価格を18％引き下げ、わずか2万6595ドルにすると発表したのである。

これは消費者にとっては良いニュースだが、GMとその株主にとってはあまり良いことではない。

価格が下がっても、GMが業界トップのテスラに追いつくのは難しいだろう。

テスラはEVの天下無敵

テスラは2021年に米国で19万7517台を販売したのに対し、フォードは9216台、GMは3万6325台にとどまった。そして、テスラのEVは平均して圧倒的に高価だ。

テスラの最大の競争力は、エンジニアリングが正しく行われていることである。

同社のEVは、古くからの自動車部品のサプライチェーンに縛られることなく、従来的な制約から解放されている。

ソフトウェアは、サードパーティから寄せ集められるのではなく、自社で開発されている。また、テスラは比較的新しい会社であるにもかかわらず、このセクターで最も垂直統合された企業であるため、売上総利益率は業界平均の約 3 倍となる、27.1％となった。

テスラが今後、この分野で優位に立つことは周知の事実だが、その優位性を再認識していただくとともに、なぜ勝ち続けることができるのか、簡単に触れておきたいと思う。

株価が時価総額6700億ドルにまで急上昇し、株主は報われた。　フォードとGMの時価総額はそれぞれ約470億ドルで、テスラを大きく下回っている。

投資家たちは、テスラの競合他社が直面している課題の範囲を見逃している…。

程度の差こそあれ、彼らの強みはレガシーサプライチェーンであり、弱点はバッテリー、電気部品、優秀なソフトウェアエンジニアを手に入れることだ。テスラは、巨大な規模と最先端技術により、これらのカテゴリーを支配している。

2020年にUniversumが行った調査では、テスラが米国の工学部卒業生の希望する選択肢の第1位となったことが明らかになっている。

スペースX、ロッキード・マーチン（LMT）、アルファベット（GOOGL）、ボーイング（BA）、NASA、アップル（AAPL）などを含むトップ10に自動車メーカーで唯一入ったのだ。

テスラ株は昨年11月に1200ドルを一気に突破して以来、荒れ狂っている。

662ドルの株式は依然として、予想PERの41.5倍、売上高の10.7倍で取引されている。

テスラの長期的な見通しは極めて明るいが、株価が900ドルの水準に戻るまで、新規の投資を控えることをお勧めする。

ただし、常に自分自身で分析を行うことを忘れないで頂きたい。

健闘を祈る

ジョン・D・マークマン

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