暗号通貨の最初の戦争

ウクライナでは戦争が勃発し、ロシアの通貨 ルーブルは暴落している。

市民は現金を引き出し、他の資産に換えるためにATMに列をなしている。

• これはロシアにとって、本格的な金融危機だ。

先週、ロシアがウクライナに侵攻したことで、欧米から厳しい非難を受けた。

金融制裁により、ロシア人たちは自国通貨の価値を疑問視している。そして、それは暗号通貨の利用が増加することを指し示している。

暗号通貨の最初の戦争

新たな情報では、ロシア人たちがビットコイン（BTC）に目をつけていることを示唆している。

ビットコインは2009年の金融危機の時に誕生したが、理由は違う（多少似ているが）。

米国の不動産価値への賭けが失敗し、過剰にレバレッジをかけた銀行が圧迫された。

大惨事を回避するために、連邦準備制度理事会（FRB）はデジタル技術を使って猛烈なスピードで貨幣を印刷し始めた。

• 最終的には、この流動性によって多くの大手銀行や保険会社が救われたが、この危機はもっと重要なことを明らかにした。それは、不換紙幣は技術的に無価値であるということだ。

暗号通貨は、数学、分散型の権威、そしてお金は無制限であってはならないという考えに基づいている。

ビットコインは2100万枚しか作成されない。

すべてのデジタルコインは、ブロックチェーンと呼ばれている、公にされたデジタル台帳に記録されている。

これらの暗号化された安全なエントリーは、改ざんや削除ができないため、透明で信頼性の高いシステムを実現する。

懐疑論者は、ビットコインは何もないところから生まれたとよく主張する。

理論的にはそうだが、すべてのビットコインは、厳格な暗号化プロセスを使って採掘されている。

• それは、FRBが米ドルを無制限に供給する方法よりもはるかに厳しい。

ロシア連邦中央銀行（通称：ロシア銀行）は、ルーブルを使用して同じ原則で運営されているため、その価値は信頼に基づくものだ。

3月1日には、ルーブルは対米ドルで過去最低水準まで下落した。

ロシア中銀が金利を9.5％から20％に引き上げる前、一時は通貨が30％下落したこともあった。

• 不吉な前兆：国内短期金利の引き上げは持続不可能。また、このような行為は信用を損ない、ルーブルをさらに売って他の資産を手に入れることにつながる。

さらに悪いことに、ロシアの金融危機は今回が初めてではない。

1998年には、チェチェン紛争の代償として通貨が切り下げられ、国債が償還されなくなる事態に見舞われた。

新しいデータは、ロシア人が再演を待っていないことを示唆している。

• 2月28日には、米ドルに裏打ちされたいわゆるステーブルコインであるテザー（USDT）の取引量が急増した。

暗号データ分析会社Arcane Researchの調査によると、今年の平均取引量に対して519％の増加で、ルーブルベースの買い手に密接に関連していた。

これらの情報は、投資家たちが暗号通貨の継続的な上昇を実現するために見ている一つの素晴らしい方法に私を導く。　

マイクロストラテジー：暗号通貨に精通した企業

私は、マイクロストラテジー（MSTR）をテック系企業のボラと呼ぶことにしている。

同社は収益性の高い、ありきたりで保守的な企業向けソフトウェア会社だ。

レバレッジを効かせたビットコイン投資を提供する、バージニア州タイソンズを拠点とする同社は現在、なんと12万5051ビットコインを保有している。

CEOのマイケル・セイラー氏は2020年、現金を保有するよりもビットコインを保有する方が株主価値を生むと判断した。同氏はその後積極的に、さらにビットコインを買うために借金を増やし始めた。

マイクロストラテジーが取得したビットコインの平均コストは3万160ドルとなっている。

現在の価値は約4万4011ドルで、同社のビットコインへの投資額は55億ドルに達している。

• 同社の時価総額が現在51億4000万ドルであることから、投資家は実質的に無料でソフトウェア企業を手に入れたことになる。

売上総利益は、10‐12月期だけで1億1050万ドル、マージンは圧巻の82.2%となった。

ロシアのウクライナ侵攻は重大な展開であり、恐ろしいほどの人的被害もさることながら、不換紙幣を見直すきっかけにもなっている。

• 少なくともロシアでは、目に見えるものは嫌われる。ビットコインはこの瞬間のために創られた。

マイクロストラテジーはすべての投資家に適しているわけではなく、多くのリスクを伴う。

留意点：購入前には、必ずご自身でデューデリジェンスを行って頂きたい。

しかし、よりリスクの高いビットコインレバレッジの賭けを求める投資家の方々は、低迷期にエクスポージャーの追加を検討する必要がある。

健闘を祈る

ジョン・D・マークマン

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